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    拼多多路漫漫:虧損70億換得1萬億GMV

    農世界網     2020-03-13 來源:農世界網

    三年上市,四年在用戶體量上趕超京東,拼多多一直被視為電商江湖里的一匹“黑馬”红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    從“3億多人都在用”到“5億多人都在用”,拼多多用自己最引以為傲的快速增長講述著故事,但其實從誕生以來,拼多多就處在虧損的狀態,這與它一直走高額補貼、燒錢搶市場、再拿流量去變現的路子有著密切的關系。

    拼多多走的這條“虧錢之道”,早就是電商們慣用的營銷手段了。亞馬遜红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台、京東,它們都以虧損換規模尋找明天的可能。但這條路上成功者少红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,失敗者多。

    投資人看重的并非是一天、一季甚至一年的具體成績,以補貼換取市場增長,以虧損換取用戶信任,像樂高一樣耐心地一點點搭建成城報红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,還是一不小心突然坍塌了红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    3月11日晚红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,拼多多發布了2019年第四季度財報。用戶規模不乏亮點,年度活躍消費者為5.85億红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,平均月活用戶達到4.81億红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,凈虧損也縮小到17.51億。

    在公布的2019年整年的財報中,拼多多提到,過去12個月的GMV(平臺成交金額)達到10066億,所換取來的代價也很昂貴红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,虧損70億。

    這份成績單,并沒有新的動力去刺激市場红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,消息一出,資本市場先揚后抑,截止發稿,拼多多股價在美股開盤前由上漲變為下跌4%。

    從某種意義上說,拼多多發展到現在的體量,市場的關注點已經從“盈虧”逐漸轉向“成長性”。

    這季度的虧損雖然減少了,但營收和用戶增長卻在降速,市場的期望更加理性,拼多多的腳步確實放慢了红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

      營收、GMV、用戶增長都在降速

    “拼多多真實支付GMV(成交總額)已經超過京東红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台?!焙芏嗳嘶蛟S還記得红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,在2019年10月21日红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,拼多多的四周年動員會上红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,創始人黃崢曾發表的內部講話。

    一句話蕩起漣漪,業內開始從用戶規模、平臺成交額等多維度比較電商二把手,到底是京東還是拼多多。

    無論結局如何,拼多多成功吸引了媒體的視線红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,拉來老大哥京東蹭了波流量。

    半年時間不到红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,現在雙方數據擺上臺面,京東過去12個月GMV 20854億红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,拼多多為10066億,不到對方一半。

    高于行業平均增速,是拼多多最擅長講述的故事,但現在這個劇情有點乏力。除了GMV遠沒有達到京東的水準,拼多多的營收也尷尬地一降再降红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    這個季度,拼多多的營收為107.9億红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,低于各個投資機構的預期红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,同比增速也下降到了91%。而今年的前三個季度,其營收增速分別為228%、169%、123%红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,按照這個下降速度红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,2020年算上疫情的影響,營收增長或繼續跌破100%的底線。

    在用戶規模的絕對增長上依然強勢,但也能看出后勁不足红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    年活躍消費者和月活用戶數红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,是衡量電商平臺成長性的兩個重要指標。

    2019年第四季度,拼多多的年活躍消費者是5.85億,環比凈增4900萬,而第三個季度是環比凈增5300萬,少了400萬;

    第四季度,平均月活用戶是4.81億,環比凈增5200萬,相比第三季度環比凈增6300萬用戶,少了1100萬红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    按理說,第四季度里有雙11、有年貨節红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,各種促銷活動是拉新的好時機,拼多多自己的市場營銷費用也從第三個季度的66.89億上漲到90.35億红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,天時、地利红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台、人和,換來卻是完全并不相稱的結果红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    對于現階段正處于快速成長期的拼多多來說,以往用巨額補貼红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,換取用戶數,擴大成交額,提升活躍用戶年度支出是其攻城拔寨的武器,也是投資人最為倚重的關鍵指標。

    這一季度似乎并沒有起到相應的效果红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,撒幣模式不靈了?或者是巨嬰拼多多并沒有它想象的那么具有成長性。

      “百億補貼”被截胡

    成長型的企業一個特點就是,賺的錢得花出去红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,換增長、換結構優化。

    拼多多也不例外,這個季度拼多多的總花費達到108.9億,比賺得錢還要多。其中市場銷售費用就達到92.72億,占比近90%红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    按照從2019年6月提出的“百億補貼”口號,拼多多兩個季度已經超額完成了補貼金額。

    上個季度的電話會議,黃崢曾經說,“長期是增長的戰略,也是變現的取舍,百億補貼不是口號红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,所花的每一分錢都是值得的?!?

    但這些花出去的錢红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,性價比真的值得嗎?

    從純粹的增長上红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,至少目前的結果并沒有那么美好。那“百億補貼”的其他目的呢?

    拼多多啟動“百億補貼計劃”之初红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,蘋果手機、SK2神仙水、戴森吹風機等象征品質生活的高客單價商品成為補貼的重點。

    意圖很明顯,拼多多要從農村殺進城市,“4億用戶基數已經能做一些結構性變化了”红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    2019年的雙11,拼多多也曾公布戰績:賣出40萬臺iPhone11及1000臺國產汽車, “百億補貼”入口的日活用戶突破1億红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    反饋到數據上红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,拼多多所期望的結構優化红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,最直接的反饋應該是,在每個用戶的年度平均消費金額上大幅增長。

    這個季度,用戶平均消費金額為1702元,同比增長53%,環比凈增136元。

    這個數據并不好看。至少,2019年的Q1红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台、Q2、Q3季度,年人均消費金額的同比增長還在86.6%、92.4%红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台、75%。

    拿京東進行對比红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,根據其GMV和年活躍消費者的數據,其年人均消費達到5760元,是拼多多的3倍以上红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

      何以至此?

    阿里聚劃算和京東針鋒相對地推出“百億補貼”,成了影響拼多多的外部原因红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    3月10日,財報公布前,聚劃算上線“百億補貼”僅100天就亮出成績單:累計訪問超過20億人次,上線了超5000個品牌的30000種商品。

    對比iPhone 11、airpods 等在聚劃算、拼多多的價格红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,聚劃算分別為4749元红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台、858元,拼多多為4799元,879元红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。價格戰中,聚劃算始終壓拼多多一頭。

    《超對稱技術》監測了大量數據后發現,聚劃算雙12啟動“百億補貼”后红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,拼多多平均銷量相比上半月(不含雙12當天)下滑了32.9%,而GMV則下滑了34.4%。

    內部原因,即便拼多多希望通過“百億補貼”提高消費金額红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,打入一二線城市,但它的商品池和品牌有限红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,服務和物流又難以跟上營銷红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,很多用戶都是“一錘子買賣”,占了便宜就走红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    無論是內功的修煉,還會突破外部的圍攻,拼多多擺脫低價低質模式的標簽,向優質路線轉型,仍需要在寒冬之前屯夠草糧。

      數字化工廠的競爭

    發布財報前,國盛證券曾發布了一份關于拼多多的最新研報。

    國盛證券分析稱红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,拼多多目前在商業模式和公司競爭力等方面红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,相對于國內主要競爭對手,主要存在兩方面短板。一是拼多多的模式成本高于阿里京東红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,其商品流通全鏈路的成本高于阿里京東10%左右;二是拼多多在現有模式下未來很難向上突破高價值商品,補貼的用戶傾向流失,其中公司正在展開的“百億補貼”(10%-15%補貼率)實際效果可能低于預期红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    國盛證券的建議是拼多多做“減法”,縮減在推升規模擴張方面的資源,并將資源投入到降低全鏈路成本的工作中。

    靠著5億多的用戶池子红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,拼多多將增量路徑之一放在了“新品牌計劃”和C2M反向定制上红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,黃崢稱之為“把資本主義倒過來”红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    C2M,是一種新型的工業互聯網電子商務的商業模式。在這種模式下,消費者直接通過平臺下單,工廠接收消費者的個性化需求訂單,然后根據需求設計、采購、生產、發貨红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    中間過程,砍掉了包括庫存、物流红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台、總銷、分銷等不必要的中間環節,消費者可以直達工廠。

    2018年的雙12红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,拼多多推出“新品牌計劃”,希望扶持1000家覆蓋各行業的廠商,以最低成本培育品牌红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    截至2019年9月底,拼多多的新品牌計劃正式成員達到85家,800家企業參與了C2M定制化生產。

    按照計劃,拼多多這個速度并不快。此外,新品牌計劃要幫助制造商獲得匹配度十分精準的To C能力,C2M依托于大數據,要在最短時間內,精準轉化為消費者需要的商品賦能商家红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,這些都需要技術的支撐。

    而拼多多第四季度的財報數據顯示,非通用會計準則下,其研發費用為9.42億红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,占收入的比例只有9%,遠遠低于拼多多在市場營銷上的投入红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    換句話說,拼多多對C2M計劃的投入可能并沒有宣稱的那么重視,目前其對供應鏈的深度整合也還僅僅只是開始。

    與此同時,其他平臺也看到了C2M的重要性,阿里淘寶事業群成立了C2M事業部,去年10月推出的“廠銷通”系統,整合了包括阿里云红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台、菜鳥红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台、螞蟻金服等在內的阿里經濟體生態資源,幫助工廠完成一站式的數字化改造红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台。

    并且淘寶C2M負責人,由1688總經理汪海兼任,而作為阿里最早業務之一的1688正是中國廠長們觸網的第一站,集結了最豐富的工廠資源。

    此外,京東也放言未來3年將累計發布1億種新品及C2M產品,蘇寧則發布了C2M生態红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,稱要重點打造C2M平臺。

    拼多多的成功引發了眾人對下沉市場的研究,從這部分人群的需求深入下去發現,其實改造“供給側”才是更長遠的解決方式。

    互聯網巨頭掌握了巨大的用戶流量红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,以此優勢進攻“貨圈”,本身就是順理成章,對制造業來說,也是數字化的一次機會。

    而對巨頭們本身而言,從爭奪用戶流量到紛紛入局C2M红蓝电竞APP - 竞猜APP第一平台,競爭也已經進入了下半場。拼多多是否在此投入足夠的砝碼,將決定它更長久的發展。(來源:電商在線 祝穎麗)

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